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第三支柱商业养老保险顶层设计：税收的作用及其深远意义
郑秉文
中国社科院世界社保研究中心主任
Email：zhengbw@cass.org.cn
【内容摘要】：作为养老保障制度的第三支柱，延税型商业养老保险应被称为“个人养老账户”（IPA）。在对商业养老保险进行顶层设计时，应采取产品和账户双重管理的方式，实现保险与投资的双重功能，制订EET（税前缴费）与TEE（税后缴费）的双向税收政策，实行试点与全面铺开的“两阶段推进”战略。个税优惠政策有利于促进个人养老账户制度的建立和普及。运用税收优惠政策撬动商业养老保险制度的发展可以设定三个目标：“近期”是推进和普及EET型个人账户，着手设计实施TEE型制度；“中期”是适时调整个税起征点，扩大涉税福利项目覆盖面，利用个税杠杆提高建立个人养老账户的参与率；“远期”是适当降低基本养老保险的缴费率，提高企业补充养老保险和商业养老保险的缴费率。国际比较的结果表明，个人养老账户应在家庭财富净值中占有重要地位，成为保障国民福祉的社会基础设施，起到资本市场“压舱石”的作用。
【关 键 词】：延税型商业养老保险 年金保险产品 第三支柱 个税优惠 企业年金
【作者简介】：郑秉文：中国社会科学院美国研究所所长、中国社会科学院世界社保研究中心主任，研究员（北京100720）
在国家有关部门多年来的不懈努力下，商业养老保险税收优惠政策即将落地，这意味着，1991年中央首次提出的建立三层次养老保险架构 ，经过25年的努力，终于梦想成真。
在绝大多数国家，养老保障制度由三个支柱构成：第一支柱为国家举办的基本养老保险制度；第二支柱为企业举办的企业补充养老保险，在中国为企业年金和职业年金；商业养老保险为个人购买的养老保险，被称之为第三支柱。在过去的25年里，第一支柱得到了长足发展，成为退休人口的主要收入。党的十八届三中全会以来，养老保险全面深化改革脚步加快：2013年12月第二支柱企业年金的税优政策出台 ；此次公布第三支柱商业养老保险的税优政策，标志着三支柱养老保障体系雏形在中国正式诞生。
一、第三支柱商业养老保险严重缺位
截止2014年 ，第一支柱的城镇职工参保人数3.4亿，养老金支出2.2万亿元，而去年第二支柱的待遇领取人数合计还不到50万人，支出总计不到200亿元；基本养老保险基金历年累计余额高达3.6万亿元（含城乡居保基金），而第二和第三支柱合计还不到2万亿（见表1）。这些基本数据显示，第一支柱基本养老保险一柱独大，成为养老保险制度的骨干制度；第二支柱税优政策日趋完善，实行市场化运行10年来，其DC型信托制的运行机制逐步走向正轨；惟独第三支柱，税优政策始终没有落地，在三支柱框架中显得很不协调，与发达国家相比，相差更加悬殊：
首先，第三支柱商业养老保险密度非常小，仅为185.56元/人。保险密度是指一国总人口计算的当年人均保费收入。2014年全国保费收入20234.81亿元，保险密度为1479.04元/人 ；其中，寿险公司原保险保费收入12690.28亿元 ，即人寿保险密度为927.77元/人；按养老保险占寿险20%的比例来推算收入结构的话，2014年养老保险收入应为2538.06亿元，养老保险密度应为185.56元/人。相比之下，美国第三支柱“个人退休账户”（IRA）的养老保险密度高达1258.7美元/人 。
其次，第三支柱商业养老保险深度非常低，仅为0.4%。保险深度是指当年保费收入占GDP比重，由此算出2014年的保险深度为3.2%；人寿保险深度为2.0%；如果剔除80%的理财产品，按20%的收入结构来推算养老保险的收入，那么，2014年养老保险深度仅为0.4%。相比之下，美国第三支柱个人退休账户的保险深度为2.3% 。
最后，第三支柱商业养老保险资产占GDP比重非常小，仅为2.6%。近年来，人寿保险增长速度惊人。根据保监会发布的《2014年保险统计数据报告》 ，2014年全国保险业总资产为101591.47亿元，其中，寿险公司82487.20亿元，占总资产的81.2%。但根据多年来的比例规律，在寿险资产中有80%是属于理财产品，大多为分红型养老保险，而只有20%为年金保险和生存保险等产品，这些产品是传统的养老保险资产。换言之，按照这个比例推算，2014年真正的养老保险资产仅为1.64万亿元，占当年的GDP的2.6%。相比较，2014年美国第三支柱个人退休账户资产为7.4万亿美元，占当年GDP高达42.5% 。